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许继电气:许继集团有限公司拟以部分资产认购公司非公开发行股份项目之:上海许继电气有限公司评估报告

时间:2017-12-19 00:08来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
许继电气(000400)公告正文:许继电气:许继集团有限公司拟以部分资产认购公司非公开发行股份项目之:上海许继电气

许继电气:许继集团有限公司拟以部分资产认购公司非公开发行股份项目之:上海许继电气有限公司评估报告 公告日期 2013-06-18     许继集团有限公司拟以部分资产认购许继电气股份有限公司非公开发行股份项目
       之:上海许继电气有限公司
                评估报告
      中企华评报字(2013)第 1092-04 号
           (共 1 册,第 1 册)
    北京中企华资产评估有限责任公司
          二〇一三年五月六日
    许继集团有限公司拟以部分资产认购许继电气股份有限公司非公开发行股份项目之:上海许继电气有限公司评估报告
                                                       目       录注册资产评估师声明 ................................................................................... 1评估报告摘要 ................................................................................................ 2评估报告正文 ................................................................................................ 4
         一、 委托方、被评估单位及业务约定书约定的其他评估报告使用者 .... 4
         二、 评估目的 ...................................................................................................... 13
         三、 评估对象和评估范围 ................................................................................ 13
         四、 价值类型及其定义 ..................................................................................... 14
         五、 评估基准日 .................................................................................................. 14
         六、 评估依据 ...................................................................................................... 15
         七、 评估方法 ...................................................................................................... 17
         八、 评估程序实施过程和情况 ........................................................................ 22
         九、 评估假设 ...................................................................................................... 24
         十、 评估结论 ...................................................................................................... 25
         十一、 特别事项说明 ........................................................................................ 27
         十二、 评估报告使用限制说明 ....................................................................... 27
         十三、 评估报告日 ............................................................................................. 28评估报告附件 .............................................................................................. 29
    北京中企华资产评估有限责任公司                                                                                            I
    许继集团有限公司拟以部分资产认购许继电气股份有限公司非公开发行股份项目之:上海许继电气有限公司评估报告
                                  注册资产评估师声明
    一、我们在执行本资产评估业务中,遵循相关法律法规和资产评估准则,恪守独立、客观和公正的原则;根据我们在执业过程中收集的资料,评估报告陈述的内容是客观的,并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
    二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报并经其签章确认;所提供资料的真实性、合法性、完整性,恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
    三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系;与相关当事方没有现存或者预期的利益关系,对相关当事方不存在偏见。
    四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查;我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注,对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验,并对已经发现的问题进行了如实披露,且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。
    五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制,评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
    北京中企华资产评估有限责任公司                                                                         1
    许继集团有限公司拟以部分资产认购许继电气股份有限公司非公开发行股份项目之:上海许继电气有限公司评估报告
                                        评估报告摘要
                        重要提示
      本摘要内容摘自评估报告正文,欲了解本评估项目的详
    细情况和合理理解评估结论,应认真阅读评估报告正文。
    北京中企华资产评估有限责任公司接受许继集团有限公司和许继电气股份有限公司的共同委托,根据有关法律、法规和资产评估准则,遵循独立、客观、公正的原则,按照必要的评估程序,对许继集团有限公司拟以部分资产认购许继电气股份有限公司非公开发行股份事宜所涉及的上海许继电气有限公司股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估。现将评估报告摘要如下:
    评估目的:许继集团有限公司拟以部分资产认购许继电气股份有限公司非公开发行股份,为此需要对评估基准日时上海许继电气有限公司股东全部权益的市场价值进行评估,为此次经济行为提供价值参考依据。
    评估对象:上海许继电气有限公司的股东全部权益。
    评估范围:评估范围是上海许继电气有限公司的资产及负债。包括流动资产、固定资产、无形资产、递延所得税资产和流动负债。
    评估基准日:2012 年 9 月 30 日
    价值类型:市场价值
    评估方法:资产基础法、收益法
    评估结论:本评估报告选用收益法评估结果作为评估结论。具体评估结论如下:
    上海许继电气有限公司评估基准日总资产账面价值为 6,727.43 万元,总负债账面价值为 2,309.15 万元,净资产账面价值为 4,418.28 万元。收益法评估后的股东全部权益价值为 5,906.57 万元,增值额为1,488.29 万元,增值率为 33.68%。
    北京中企华资产评估有限责任公司                                                                         2
    许继集团有限公司拟以部分资产认购许继电气股份有限公司非公开发行股份项目之:上海许继电气有限公司评估报告
    本评估报告仅为评估报告中描述的经济行为提供价值参考依据,评估结论的使用有效期限自评估基准日 2012 年 9 月 30 日起一年有效。
    评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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    许继集团有限公司拟以部分资产认购许继电气股份有限公司非公开发行股份项目之:上海许继电气有限公司评估报告
                    许继集团有限公司拟以部分资产认购
              许继电气股份有限公司非公开发行股份项目
                            之:上海许继电气有限公司
                                        评估报告正文许继集团有限公司许继电气股份有限公司:
       北京中企华资产评估有限责任公司接受贵公司的委托,根据有关法律、法规和资产评估准则,遵循独立、客观、公正的原则,采用资产基础法和收益法,按照必要的评估程序,对许继集团有限公司拟以部分资产认购许继电气股份有限公司非公开发行股份事宜所涉及的上海许继电气有限公司股东全部权益在 2012 年 9 月 30 日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下。
       一、委托方、被评估单位及业务约定书约定的其他评估报告使用者
       本次评估的委托方为许继集团有限公司和许继电气股份有限公司,被评估单位为上海许继电气有限公司,业务约定书约定的其他评估报告使用者包括国资监管部门和国家法律、法规规定的评估报告使用者。
       (一) 委托方之一简介
       企业名称:许继集团有限公司(以下简称:“许继集团”)
       法定住所:许昌市许继大道 1298 号
       经营场所:许昌市许继大道 1298 号
       法定代表人:李富生
       注册资本:119,039.50 万元
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    许继集团有限公司拟以部分资产认购许继电气股份有限公司非公开发行股份项目之:上海许继电气有限公司评估报告
       企业性质:有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)
       主要经营范围:对电力装备、信息、环保、矿产品、轨道交通、房地产、高新技术行业进行投资和经营管理;商贸(涉及许可项目凭有效许可证经营);从事货物和技术的进出口业务(国家法律法规规定应经审批方可经营或禁止进出口的货物和技术除外);承包与其实力、规模、业绩相适应的国外工程项目;对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员;房屋租赁。
       公司股权结构及变更情况:
       1996 年,经许昌市人民政府、河南省经济体制改革委员会以许政文[1996]66 号文批准及许昌市人民政府以许政文[1996]125 号文批准及通知,许继集团于 1996 年 12 月 27 日在许昌市工商局登记成立。成立时注册资本为人民币 18,615.80 万元,许昌市人民政府持有 100%股权。
       1998 年,经许昌市经济体制改革委员会以许市体改[1998]3 号文及许昌市人民政府以许政文[1998]12 号文批准,许继集团由国有独资企业改制成为有限责任公司,改制后注册资本为人民币 28,615.80 万元,其中国家股占 65%,由许昌市人民政府持有;社团法人股占 35%,由许继集团职工持股会持有。
       2003 年 8 月,许继集团工会委员会与许继集团职工持股会签订《股权转让协议》,许继集团职工持股会将持有的许继集团股权全部转让给许继集团工会委员会。本次股权转让完成后,许继集团的股东及持股比例变更为:许昌市人民政府出资人民币 18,615.80 万元,占注册资本的 65%;许继集团工会委员会出资人民币 10,000.00 万元,占注册资本的 35%。
       2007 年 10 月 15 日,许昌市人民政府下发《关于转让市政府所持许继集团有限公司国有股权的批复》(许政文[2007]87 号),同意转让许昌市人民政府所持许继集团国有股权,同意许继集团拟定的《许继集团有限公司国有股权转让方案》。2007 年 10 月 26 日,河南省人民政府下发《河南省人民政府关于许继集团有限公司国有股权转让的批复》,批准许昌市人民政府转让所持许继集团的全部国有股权。此
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    许继集团有限公司拟以部分资产认购许继电气股份有限公司非公开发行股份项目之:上海许继电气有限公司评估报告外,许继集团职工代表大会及许继集团工会委员会通过决议,同意许昌市人民政府和许继集团工会委员会转让其各自持有的许继集团全部股权。经依法履行审计、评估及国有产权挂牌交易程序后,2008年 4 月 21 日,平安信托分别与许昌市人民政府和许继集团工会委员会签署《股权转让协议》。2008 年 11 月 17 日,国务院国资委以国资产权[2008]1264 号《关于许继电气股份有限公司国有股东性质变更有关问题的批复》批准许继集团变更为非国有股东。本次股权转让完成后,平安信托持有许继集团 100%股权,许继集团股权结构如下:
                 平安集团                                       上海市糖烟酒(集团)
                         99.88%                                        0.12%
                                             平安信托
                                                     100%
                                             许继集团
    2009 年 9 月 29 日,许继集团股东作出决定,同意许继集团分立方案:许继集团通过存续分立方式分立,分立为存续公司“许继集团有限公司”、新设公司“许昌中原证投有限公司”及新设公司“许昌许继投资管理有限公司”。2009 年 9 月 30 日,平安信托与许继集团(存续)、许继投资(筹)签署《关于许继集团有限公司之分立协议》,以 2009年 6 月 30 日为分立基准日,许继集团采用存续分立方式分立为存续公司许继集团和新设公司许继投资,许继投资将承继许继集团拥有的非主业资产相关全部资产,许继集团(存续)将承继许继集团除前述资产之外的所有业务、资产及相关负债。本次分立完成后,许继集团(存续)注册资本为人民币 28,115.80 万元,平安信托持有其 100%股权;许继投资注册资本人民币 500 万元,平安信托持有其 100%股权。
    2009 年 12 月 30 日,平安信托与许继集团(存续)、中原证投(筹)签署《关于许继集团有限公司之分立协议》,以 2009 年 6 月 30 日为分立基准日,许继集团采用存续分立方式分立为存续公司许继集团和新设公司中原证投,中原证投将承继许继集团持有的中原证券股份有
    北京中企华资产评估有限责任公司                                                                         6
       许继集团有限公司拟以部分资产认购许继电气股份有限公司非公开发行股份项目之:上海许继电气有限公司评估报告限公司股权,许继集团(存续)将承继许继集团除中原证券股权之外的所有业务、资产及相关负债。2010 年 3 月 12 日,许继集团股东作出决定,同意许继集团通过存续分立方式分立,许继集团分立为存续公司“许继集团有限公司”、新设公司“许昌中原证投有限公司”。本次分立完成后,许继集团(存续)注册资本为 27,615.80 万元,平安信托持有其 100%股权;中原证投注册资本为 500 万元,平安信托持有其 100%股权。
        2010 年 2 月 4 日,经国务院国资委国资产权[2010]102 号《关于许继电气股份有限公司股东性质变更有关问题的批复》批准,国家电网全资子公司中国电科院以持有的重庆渝能泰山电线电缆有限公司(后更名为“重庆泰山电缆有限公司”)100%的股权、重庆顺泰铁塔制造有限公司 100%、江苏华电铁塔制造有限公司 80%的股权以及江苏振光电力设备制造有限公司 80%的股权对许继集团增资。2010 年 2 月 11日,许继集团股东作出决定,同意中国电科院对许继集团进行增资。本次增资完成后,许继集团注册资本为人民币 69,039.50 万元,其股权结构如下:
    序号                            股东名称                           出资金额(万元)               持股比例
    1          中国电科院                                                41,423.70                  60%
    2          平安信托                                                  27,615.80                  40%
    合计                                                                   69,039.50                 100%
        2011 年 6 月 27 日,许继集团股东会通过决议,同意平安信托将其持有的许继集团 20.00%的股权转让给许继控股。2011 年 6 月 28 日,平安信托与许继控股签订《股权转让协议》。本次股权转让完成后,许继集团的股权结构如下:
    序号                           股东名称                           出资金额(万元)               持股比例
    1          中国电科院                                                41,423.70                  60%
    2          许继控股                                                  13,810.52                  20%
    3          平安信托                                                  13,805.28                  20%
    合计                                                                   69,039.50                 100%
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       许继集团有限公司拟以部分资产认购许继电气股份有限公司非公开发行股份项目之:上海许继电气有限公司评估报告
        2011 年,国家电网下发国家电网产业[2011]1066 号《关于划转许继集团有限公司 60%股权等事项的通知》,决定中国电科院将持有的许继集团 60%股权划转给中电装备。2011 年 8 月 18 日,中国电科院与中电装备签订《股权无偿划转协议》。2011 年 8 月 22 日及 25 日召开的许继集团股东会,分别决议通过该股权转让。本次股权转让完成后,许继集团的股权结构如下:
    序号                            股东名称                           出资金额(万元)               持股比例
    1          中电装备                                                  41,423.70                  60%
    2          许继控股                                                  13,810.52                  20%
    3          平安信托                                                  13,805.28                  20%
    合计                                                                   69,039.50                 100%
        2011 年 9 月 2 日,中电装备与平安信托、许继控股及许继集团签订《关于许继集团有限公司之股权置换协议》,根据协议,平安信托和许继控股将持有的许继集团股权全部置换给中电装备,许继集团将持有的许继电气相应股份置换给平安信托和许继控股。2011 年 10 月10 日,国务院国资委下发《关于许继电气股份有限公司国有股东转让所持部分股份有关问题的批复》(国资产权[2011]1193 号),同意许继集团将所持许继电气 1,988.6221 万股和 1,989.3779 万股股份分别转让给平安信托和许继控股。2011 年 10 月 20 日,许继集团股东会通过决议,同意上述股权置换方案。股权置换完成后,中电装备持有许继集团 100%股权。
        2011 年 12 月 20 日,中电装备作出股东决定,对许继集团货币增资 50,000 万元。本次增资完成后,许继集团注册资本增至 119,039.50万元。
        2012 年 5 月 9 日,根据国家电网下发的有关文件,国家电网决定将其全资子公司中电装备所持许继集团 100%的股权上划至国家电网直接持有。本次股权划转事项完成后,国家电网直接持有许继集团100%股权。
        至评估基准日,许继集团为国家电网的控股全资子公司,实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。
        (二) 委托方之二简介
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    许继集团有限公司拟以部分资产认购许继电气股份有限公司非公开发行股份项目之:上海许继电气有限公司评估报告
    企业名称:许继电气股份有限公司(以下简称:“许继电气”)
    法定住所:河南省许昌市许继大道 1298 号
    经营场所:许昌市高新技术开发区电气城
    法定代表人:李富生
    注册资本:人民币叁亿柒仟捌佰贰拾柒万贰仟元
    企业性质:股份有限公司(上市)
    主要经营范围:生产经营电网调度自动化设备,配电网自动化、变电站自动化、电站自动化、铁路供电自动化、电网安全稳定控制设备,电力管理信息系统,电力市场技术支持系统,继电保护及自动控制装置,继电器,电子式电度表,中压开关及开关柜,电力通信设备(不含无线),变压器、互感器、箱式变电站及其他机电产品(不含汽车);承办本企业自产的机电产品、成套设备及相关技术的出口业务,经营本企业生产、科研所需要原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务,经营本企业的进料加工和“三来一补”业务。低压电器生产经营;房屋租赁(凭证经营)。(以上经营项目国家法律法规须审批的除外)。
    公司股权结构及变更情况:
    许继电气股份有限公司于 1993 年 3 月,经河南省经济体制改革委员会以豫体改字[1993]6 号《关于改组设立许继电气股份有限公司并进行定向募股的批复》同意及许昌市人民政府批准设立,前身是许昌继电器厂,设立时的股份总额为 8,800 万股,其中,国家股为 6,660万股,占总股本的比例为 75.68%;法人股为 390 万股,占总股本的比例为 4.43%;内部职工股为 1,750 万股,占总股本的比例为 19.89%。
    1997 年 4 月,经中国证监会证监发字[1997]101 号文和证监发字[1997]102 号文批准,发行社会公众股 5,000 万股,发行后股本为 13,800万股。
    1999 年 3 月 12 日根据股东大会通过的《1998 年度利润分配方案》,许继电气以 1998 年 12 月 31 日总股本为基数,每 10 股送 5 股,共送6,900 万股,于 1999 年 4 月完成。
    北京中企华资产评估有限责任公司                                                                         9
       许继集团有限公司拟以部分资产认购许继电气股份有限公司非公开发行股份项目之:上海许继电气有限公司评估报告
        1999 年 9 月,经中国证券监督管理委员会证监公司字(1999)91号文复审核准,向全体股东配售 2,942 万股普通股。上述送配方案完成后,实际增加股本 9,842 万元,变更后许继电气股本为 23,642 万元。
        2000 年 4 月,许继电气以 1999 年末总股本为基数,每 10 股送 2股,同时用资本公积每 10 股转增 4 股,至此,许继电气的总股本达到 37,827.2 万股。
        2005 年 11 月,许继电气完成股权分置改革方案,流通股股东每持有 10 股流通股获送 3.2 股。
        2011 年 10 月,根据国务院国资委《关于许继电气股份有限公司国有股东转让所持部分股份有关问题的批复》(国资产权[2011]1193号),许继集团将其持有的许继电气 1,988.6221 万股和 1,989.3779 万股股份分别转让给平安信托和许继控股。
        至评估基准日,许继电气股东结构及持股比例情况如下:
    序号                            股东名称                              股本(万股)                持股比例
    1          许继集团有限公司                                          7,331.722                19.382%
    2          许继控股                                                 1,989.3779                5.259%
    3          平安信托                                                 1,988.6221                5.257%
    4          其他股东                                                 26,517.478                70.102%
    合计                                                                   37,827.2                  100%
        (三) 被评估单位简介
        1.公司简况
        企业名称:上海许继电气有限公司(以下简称:“上海许继”)
        法定住所:上海市嘉定区叶城路 1288 号 B-110 室
        经营场所:上海浦东新区浦东北路 1352 号
        法定代表人:李富生
        注册资本:人民币 2000 万元
        企业性质:有限责任公司(国内合资)
        主要经营范围:研发、生产电网调度自动化设备、配电网自动化、变电站自动化、电站自动化、铁路供电自动化、电网安全稳定控制设备、电力管理信息系统、电力市场技术支持系统、继电保
    北京中企华资产评估有限责任公司                                                                             10
       许继集团有限公司拟以部分资产认购许继电气股份有限公司非公开发行股份项目之:上海许继电气有限公司评估报告护、自动控制装置及电力系统的控制监测、测试仪器设备和软件开发(涉及许可经营的凭许可证经营)。
        2.公司股权结构及变更情况
        上海许继原名上海晟泰电力技术有限公司,是经上海市嘉定区人民政府嘉府审外批[2001]478 号《上海市嘉定区人民政府关于同意外资建办“上海晟泰电力技术有限公司”项目建议书暨可行性研究报告及章程的批复》批准,由外籍人士孙瑞学于 2001 年 11 月 8 日独资设立的,注册资本为 6.2 万美元,孙瑞学持有 100%股权。
        2003 年 7 月,孙瑞学向许继集团及许继电气分别转让其持有的上海晟泰电力技术有限公司的 50%股权,至此,许继集团和许继电气分别持股 50%。
        2003 年 11 月,许继集团及许继电气根据签订的《投资协议书》,上海晟泰电力技术有限公司的注册资本增加至人民币 2,000 万元,同时公司名称变更为现名。
        至评估基准日,上海许继股东结构及持股比例情况如下:
    序号                            股东名称                           出资金额(万元)               持股比例
    1          许继集团有限公司                                          1,000.00                   50%
    2          许继电气股份有限公司                                      1,000.00                   50%
    合计                                                                   2,000.00                  100%
        3.公司产权和经营管理结构
        上海许继截止 2012 年 9 月 30 日,全公司共有管理、生产、销售人员 81 人。
    北京中企华资产评估有限责任公司                                                                            11
       许继集团有限公司拟以部分资产认购许继电气股份有限公司非公开发行股份项目之:上海许继电气有限公司评估报告
        4.近三年的财务和经营状况
        被评估单位近三年来的财务、经营状况如下表:
                                                                               金额单位:人民币万元
        项目                           2009 年              2010 年           2011 年         2012 年 9 月
    货币资金                                      1,092.21          1,002.09          1,629.78              183.02
    应收票据                                         63.00            166.51            194.10               60.00
    应收账款                                      2,273.61          3,664.40          4,020.64            4,665.79
    预付账款                                         47.50             15.04             15.03                0.00
    其他应收款                                      191.81            166.83            257.72              567.83
    存货                                            169.26            294.45            310.55            1,021.77
    流动资产                                      3,837.40          5,309.33          6,427.82            6,498.41
    固定资产                                        176.08            186.67            181.90              194.95
    总资产                                        4,059.63          5,542.16          6,655.87            6,727.43
    流动负债                                      1,222.47          1,994.42          2,711.81            2,309.15
    总负债                                        1,288.82          1,994.42          2,711.81            2,309.15
    净资产                                        2,770.81          3,547.73          3,944.07            4,418.28
    主营业务收入                                  4,872.40          5,560.81          5,584.30            3,743.02
    主营业务成本                                  2,566.26          3,015.21          2,940.41            2,082.67
    销售费用                                      1,052.71            843.56            878.00              212.56
    管理费用                                      1,290.75          1,435.34          1,594.68            1,407.32
    财务费用                                         26.01             21.37             36.75               25.78
    利润总额                                        197.69            804.21            396.33              486.30
    所得税                                           13.71             27.29              0.00               12.09
    净利润                                          183.98            776.92            396.33              474.22
        被评估单位评估基准日、2011 年度、2010 年度的会计报表均经中瑞岳华会计师事务所审计,2009 年度的会计报表经北京兴华会计师事务所有限责任公司审计,并发表了无保留意见。
        5.主要业务
        上海许继主要从事继电保护及故障信息处理系统、变电站及调度自动化、集控站、稳控系统、大型数据库等方面的研发和销售。
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       (四) 委托方与被评估单位之间的关系
       (五) 业务约定书约定的其他评估报告使用者
       本评估报告仅供委托方、国资监管部门和国家法律、法规规定的评估报告使用者使用,不得被其他任何第三方使用或依赖。
       二、评估目的
       许继集团有限公司拟以部分资产认购许继电气股份有限公司非公开发行股份,为此需要对评估基准日时上海许继电气有限公司股东全部权益的市场价值进行评估,为此次经济行为提供价值参考依据。
       国家电网公司就此事项于 2012 年下发了《许继集团有限公司股东决定》。
       三、评估对象和评估范围
       (一) 评估对象
    根据评估目的,评估对象为上海许继电气有限公司的股东全部权益。
       (二) 评估范围
       评估范围是被评估单位的全部资产及负债。评估基准日,评估范围内的资产包括流动资产、固定资产、无形资产和递延所得税资产,总资产账面价值为 6,727.43 万元;负债为流动负债,总负债账面价值为 2,309.15 万元;净资产账面价值 4,418.28 万元。
       委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。评估基准日,评估范围内的资产、负债账面价值已经中瑞岳华会计师事务所审计,并发表了无保留意见。
    主要资产概况:
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    1.主要资产权属状况
    (1) 纳入评估范围的存货为原材料和在产品,对其权属的查验是通过核对采购合同及购货发票、出入库单、生产成本结转流程等资料进行的。
    (2)纳入评估范围的著作权和专利(包括受理的)共 17 项,其中著作权 8 项,专利 9 项,除受理的专利外,其它均有证书或授权通知书。
    (3)所有车辆均已经取得车辆行驶证。
    2.主要资产经济状况
    纳入评估范围的主要资产全部为自用。
    3.主要资产物理状况
    纳入评估范围的主要资产均正常使用,状态良好。
    (三) 企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况
    企业申报的未记录的无形资产包括著作权和专利(包括受理的),共 17 项,其中著作权 8 项,专利 9 项,其中 2 项著作权与国网系统内单位共有。
    (四) 企业申报的表外资产的类型、数量、法律权属状况等
    企业申报的表外资产为未记录的无形资产-著作权和专利,共 17项,除受理的专利外,其它均有证书或授权通知书。
    (五) 引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和账面金额
    无。
    四、价值类型及其定义
    根据评估目的,确定评估对象的价值类型为市场价值。
    市场价值是指自愿买方和自愿卖方,在各自理性行事且未受任何强迫的情况下,评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
    五、评估基准日
    评估基准日是 2012 年 9 月 30 日。
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    评估基准日由委托方根据项目具体情况确定。
    六、评估依据
    (一)经济行为依据
    1.国家电网公司《许继集团有限公司股东决定》。
    2.《许继电气股份有限公司六届十九次董事会决议公告》(2012年 12 月 4 日)。
    (二)法律法规依据
    1.《中华人民共和国公司法》(2005 年 10 月 27 日第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议通过);
    2.《中华人民共和国证券法》(2005 年 10 月 27 日第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议通过);
    3.《中华人民共和国企业所得税法》(2007 年 3 月 16 日第十届全国人民代表大会第五次会议通过);
    4.《中华人民共和国企业国有资产法》(2008 年 10 月 28 日第十一届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过);
    5.《企业国有资产监督管理暂行条例》(国务院令第 378 号);
    6.《企业国有产权转让管理暂行办法》(国务院国有资产监督管理委员会、财政部令第 3 号);
    7.《关 于企业国 有产权 转让有关 事项的 通知 》(国 资发产 权[2006]306 号);
    8.《国有资产评估管理办法》(国务院令第 91 号);
    9.《关于印发的通知》(国资办发[1992]36 号);
    10.《企业国有资产评估管理暂行办法》(国务院国有资产监督管理委员会令第 12 号);
    11.《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》(国资委产权[2006]274 号);
    12.《关于企业国有资产评估报告审核工作有关事项的通知》(国资产权[2009]941 号);
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    13.《上市公司重大资产重组管理办法》(中国证券监督管理委员会 2011 年修订);
    14.《企业会计准则——基本准则》(财政部令第 33 号);
    15.《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》(财政部、国家税务总局令第 50 号);
    16.《财政部、国家税务总局关于进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展企业所得税政策的通知》(财税[2012]27 号)。
    (三)评估准则依据
    1.《资产评估准则——基本准则》(财企[2004]20 号);
    2.《资产评估职业道德准则——基本准则》(财企[2004]20 号);
    3.《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》(会协[2003]18 号);
    4.《资产评估准则——评估程序》(中评协[2007]189 号);
    5.《资产评估准则——工作底稿》(中评协[2007]189 号);
    6.《资产评估准则——机器设备》(中评协[2007]189 号);
    7.《资产评估价值类型指导意见》(中评协[2007]189 号);
    8.《资产评估准则——无形资产》(中评协[2008]217 号);
    9.《专利资产评估指导意见》(中评协[2008]217 号);
    10.《评估机构业务质量控制指南》(中评协[2010]214 号);
    11.《著作权资产评估指导意见》(中评协[2010]215 号);
    12.《资产评估准则——企业价值》(中评协[2011]227 号);
    13.《资产评估准则——评估报告》(中评协[2011]230 号);
    14.《资产评估准则——业务约定书》(中评协[2011]230 号);
    15.《企业国有资产评估报告指南》(中评协[2011]230 号)。
    (四)权属依据
    1.著作权(版权)相关权属证明;
    2.专利证书及相关权属证明;
    3.机动车行驶证;
    4.其他有关产权证明。
    (五)取价依据
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    1.《国家经济贸易委员会、国家计划委员会、国内贸易部、机械工业部、公安部、国家环境保护局关于发布的通知》(国经贸经[1997]456 号);
    2.《国家经济贸易委员会、国家发展计划委员会、公安部、国家环境保护总局关于调整汽车报废标准若干规定的通知》(国经贸资源[2000]1202 号);
    3.《中华人民共和国海关进出口税则》(2012 年);
    4.评估基准日银行存贷款基准利率及外汇汇率;
    5.《机电产品报价手册》(2012 年);
    6.企业提供的以前年度的财务报表、审计报告;
    7.企业有关部门提供的未来年度经营计划;
    8.企业提供的主要产品目前及未来年度市场预测资料;
    9.企业与相关单位签订的原材料购买合同;
    10.评估人员现场勘察记录及收集的其他相关估价信息资料;
    11.与此次资产评估有关的其他资料。
    (六)其他参考依据
    1.被评估单位提供的资产清单和评估申报表;
    2.中瑞岳华会计师事务所出具的专项审计报告;
    3.北京中企华资产评估有限责任公司信息库。
    七、评估方法
    企业价值评估的基本方法主要有收益法、市场法和资产基础法。
    企业价值评估中的收益法,是指将预期收益资本化或者折现,确定评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。
    企业价值评估中的市场法,是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较,确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
    企业价值评估中的资产基础法,是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础,合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值,
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    许继集团有限公司拟以部分资产认购许继电气股份有限公司非公开发行股份项目之:上海许继电气有限公司评估报告确定评估对象价值的评估方法。
    《资产评估准则——企业价值》规定,注册资产评估师执行企业价值评估业务,应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件,分析收益法、市场法和资产基础法三种资产评估基本方法的适用性,恰当选择一种或者多种资产评估基本方法。
    根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件,以及三种评估基本方法的适用条件,本次评估选用的评估方法为:收益法、资产基础法。评估方法选择理由如下:
    目前从公开市场获取交易案例的相关数据比较困难,因此市场法不适用。由于资产基础法能够反映被评估单位在评估基准日的重置成本,且被评估单位各项资产、负债等相关资料易于搜集,所以具备资产基础法评估的条件;另外,管理层能提供收益预测数据,从预期获利能力的角度反映企业整体价值,故本次选择资产基础法和收益法进行评估。
    (一) 收益法
    本次评估选用现金流量折现法中的企业自由现金流折现模型。现金流量折现法的描述具体如下:
    股东全部权益价值=企业整体价值-付息债务价值
    1.企业整体价值
    企业整体价值是指股东全部权益价值和付息债务价值之和。根据被评估单位的资产配置和使用情况,企业整体价值的计算公式如下:
    企业整体价值=经营性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产负债价值
    (1)经营性资产价值
    经营性资产是指与被评估单位生产经营相关的,评估基准日后企业自由现金流量预测所涉及的资产与负债。经营性资产价值的计算公式如下:
                                  5
    P  F0 ×(1  r ) 0.125   Fi ×(1  r ) i 0.25  Fn / r ×(1  r ) 4.75
                                  i 1
    其中:P:评估基准日的企业经营性资产价值;
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                F0:评估基准日至 2012 年末预期自由现金流量
                Fi:未来第 i 年预期的企业自由现金流量;
                Fn:预测期末年预期的企业自由现金流量;
                r:折现率(此处为加权平均资本成本,WACC);
                n:预测期;
                i:预测期第 i 年。
    在详细的预测期之后,被评估单位从 2017 年开始已经达到稳定的规模,此次评估假设其从 2018 年开始均维持 2017 年的规模,取永续期企业现金流量增长率 g 为零。
    其中,企业自由现金流量计算公式如下:
    企业自由现金流量=息前税后净利润+折旧与摊销-资本性支出-营运资金增加额
    其中,折现率(加权平均资本成本,WACC)计算公式如下:
                          E                D
    WACC  K e               K d  (1  t)
                         ED               ED
    其中:ke:权益资本成本;
                kd:付息债务资本成本;
                E: 权益的市场价值;
                D: 付息债务的市场价值;
                t: 所得税率。
    其中,权益资本成本采用资本资产定价模型(CAPM)计算。计算公式如下:
    K e  rf  MRP  β  rc
    其中:rf:无风险利率;
                MRP:市场风险溢价;
                β:权益的系统风险系数;
                rc:企业特定风险调整系数。
    (2)溢余资产价值
    溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需,评估基准日后企业自由现金流量预测不涉及的资产。
    (3)非经营性资产、负债价值
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    非经营性资产、负债是指与被评估单位生产经营无关的,评估基准日后企业自由现金流量预测不涉及的资产与负债。
    2.付息债务价值
    付息债务是指评估基准日被评估单位需要支付利息的负债。付息债务以核实后的账面值作为评估值。
    (二) 资产基础法
    1.流动资产
    评估范围内的流动资产主要包括货币资金、应收票据、应收账款、其他应收款和存货。
    (1)货币资金,包括现金和银行存款,通过现金盘点、核实银行对账单、银行函证等,以核实后的价值确定评估值。
    (2)应收票据,在对应收票据的出票人、期限、承兑人等信息进行调查了解,确认应收票据业务属实、金额正确的基础上,确认其账面值为评估值。
    (3)各种应收款项在核实无误的基础上,根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。对于有充分理由相信全都能收回的,按全部应收款额计算评估值;对于很可能收不回部分款项的,在难以确定收不回账款的数额时,借助于历史资料和现场调查了解的情况,具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等,按照账龄分析法,估计出这部分可能收不回的款项,作为风险损失扣除后计算评估值;对于集团内部的关联方企业应收款项和个人备用金不预计风险损失;账面上的“坏账准备”科目按零值计算。
    (4)外购原材料,根据清查核实后的数量乘以现行市场购买价,得出各项资产的评估值。
    (5)在产品,通过了解生产工艺流程、检查企业投放料、成本归集、成本结转等账务处理记录进行核实,最终以核实后的账面价值加上适当的利润作为评估值。
    2.机器设备
    对于机器设备主要采用成本法进行评估。
    (1)重置全价的确定
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    机器设备重置全价=设备购置费+运杂费+安装调试费+前期费用及其他费用+资金成本-待抵扣增值税
    其中:设备购置费为含税价。
    对其他设备,因其他设备通常为送货上门、买来即用。因此,本次对其他设备以评估基准日同型号设备的市场购置价扣除抵扣的增值税作为重置全价。
    对运输车辆,按基准日当地汽车交易市场评估基准日的最新市场报价及成交价格加上车辆购置税和其它费用来确定其重置全价,即:
    重置全价=含税购置价+含税购置价× 车辆购置税税率/(1+增值税税率)+其它费用
    注:式中增值税税率为 17%,车辆购置税税率为 10%。
    对于上海牌照的车辆,在确定重置全价时对其车辆牌照费单独进行评估,且不打成新率。
    对于购置时间较长的设备,以二手价进行评估。
    (2)成新率的确定
    通过对设备(仪器)使用情况(工程环境、保养、外观、开机率、完好率的现场考察,查阅必要的设备(仪器)运行、事故、检修、性能考核等记录进行修正后予以确定。
    ①对于电子设备、空调设备等小型设备,主要依据其经济寿命年限来确定其综合成新率;对于大型的电子设备还参考其工作环境、设备的运行状况等来确定其综合成新率。
    ②对于车辆,依据国家颁布的车辆强制报废标准,以车辆行驶里程、使用年限两种方法根据孰低原则确定成新率,然后结合现场勘察情况进行调整,其公式为:
    使用年限成新率=(规定使用年限-已使用年限)/规定使用年限× 100%
    行驶里程成新率=(规定行驶里程-已行驶里程)/规定行驶里程× 100%
    (3)评估值的确定
    设备评估值=设备重置全价× 综合成新率
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    3.其他无形资产
    本次评估范围内的其他无形资产主要为著作权和专利,为附着产品且能合理预测未来收益,采用收益法评估。
    4.递延所得税资产
    递延所得税资产在核实对应的权益或价值存在性基础上,以核实后账面值确认评估值。
    5.负债
    关于流动负债中的短期借款、应付账款、应交税费和其他应付款,我们根据企业提供的各项目明细表,对账面值进行了核实,以核实后的账面值确定评估值。
    八、评估程序实施过程和情况
    评估人员于 2012 年 10 月 8 日至 2013 年 5 月 6 日对评估对象涉及的资产和负债实施了评估。主要评估程序实施过程和情况如下:
    (一) 接受委托
    2012 年 10 月 8 日,我公司与委托方就评估目的、评估对象和评估范围、评估基准日等评估业务基本事项,以及各方的权利、义务等达成协议,并与委托方协商拟定了相应的评估计划。
    (二) 前期准备
    1.拟定评估方案
    2.组建评估团队
    3.实施项目培训
    (1)对被评估单位人员培训
    为使被评估单位的财务与资产管理人员理解并做好资产评估材料的填报工作,确保评估申报材料的质量,我公司准备了企业培训材料,对被评估单位相关人员进行了培训,并派专人对资产评估材料填报中碰到的问题进行解答。
    (2)对评估人员培训
    为了保证评估项目的质量和提高工作效率,贯彻落实拟定的资产评估操作方案,我公司对项目团队成员讲解了项目的经济行为背景、
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    许继集团有限公司拟以部分资产认购许继电气股份有限公司非公开发行股份项目之:上海许继电气有限公司评估报告评估对象涉及资产的特点、评估技术思路和具体操作要求等。
    (三) 现场调查
    评估人员于 2012 年 10 月 11 日至 2012 年 10 月 28 日对评估对象涉及的资产和负债进行了必要的清查核实,对被评估单位的经营管理状况等进行了必要的尽职调查。
    1.资产核实
    (1)指导被评估单位填表和准备应向评估机构提供的资料
    评估人员指导被评估单位的财务与资产管理人员在自行资产清查的基础上,按照评估机构提供的“资产评估申报表”及其填写要求、资料清单等,对纳入评估范围的资产进行细致准确的填报,同时收集准备资产的产权证明文件和反映性能、状态、经济技术指标等情况的文件资料等。
    (2)初步审查和完善被评估单位填报的资产评估申报表
    评估人员通过查阅有关资料,了解纳入评估范围的具体资产的详细状况,然后仔细审查各类“资产评估申报表”,检查有无填项不全、错填、资产项目不明确等情况,并根据经验及掌握的有关资料,检查“资产评估申报表”有无漏项等,同时反馈给被评估单位对“资产评估申报表”进行完善。
    (3)现场实地勘查
    根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况,评估人员在被评估单位相关人员的配合下,按照资产评估准则的相关规定,对各项资产进行了现场勘查,并针对不同的资产性质及特点,采取了不同的勘查方法。
    (4)补充、修改和完善资产评估申报表
    评估人员根据现场实地勘查结果,并和被评估单位相关人员充分沟通,进一步完善“资产评估申报表”,以做到:账、表、实相符。
    (5)查验产权证明文件资料
    评估人员对纳入评估范围的设备、车辆、著作权和专利等资产的产权证明文件资料进行查验。
    2.尽职调查
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       评估人员为了充分了解被评估单位的经营管理状况及其面临的风险,进行了必要的尽职调查。尽职调查的主要内容如下:
       (1)被评估单位的历史沿革、主要股东及持股比例、必要的产权和经营管理结构;
       (2)被评估单位的资产、财务、生产经营管理状况;
       (3)被评估单位的经营计划、发展规划和财务预测信息;
       (4)评估对象、被评估单位以往的评估及交易情况;
       (5)影响被评估单位生产经营的宏观、区域经济因素;
       (6)被评估单位所在行业的发展状况与前景;
       (7)其他相关信息资料。
       (四) 资料收集
       评估人员根据评估项目的具体情况进行了评估资料收集,包括直接从市场等渠道独立获取的资料,从委托方等相关当事方获取的资料,以及从政府部门、各类专业机构和其他相关部门获取的资料,并对收集的评估资料进行了必要分析、归纳和整理,形成评定估算的依据。
       (五) 评定估算
       评估人员针对各类资产的具体情况,根据选用的评估方法,选取相应的公式和参数进行分析、计算和判断,形成了初步评估结论。项目负责人对各类资产评估初步结论进行汇总,撰写并形成评估报告草稿。
       (六) 内部审核
       根据我公司评估业务流程管理办法规定,项目负责人在完成评估报告草稿一审后形成评估报告初稿并提交公司内部审核。项目负责人在内部审核完成后,形成评估报告征求意见稿并提交客户征求意见,根据反馈意见进行合理修改后形成评估报告正式稿并提交委托方。
       九、评估假设
       本评估报告分析估算采用的假设条件如下:
       (一) 一般假设
    北京中企华资产评估有限责任公司                                                                         24
    许继集团有限公司拟以部分资产认购许继电气股份有限公司非公开发行股份项目之:上海许继电气有限公司评估报告
       1.假设评估基准日后被评估单位持续经营;
       2.假设评估基准日后被评估单位所处国家和地区的政治、经济和社会环境无重大变化;
       3.假设评估基准日后国家宏观经济政策、产业政策和区域发展政策无重大变化;
       4.假设和被评估单位相关的利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等评估基准日后不发生重大变化;
       5.假设评估基准日后被评估单位的管理层是负责的、稳定的,且有能力担当其职务;
       6.假设被评估单位完全遵守所有相关的法律法规;
       7.假设评估基准日后无不可抗力对被评估单位造成重大不利影响。
       (二) 特殊假设
       1.假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策和编写本评估报告时所采用的会计政策在重要方面保持一致;
       2.假设评估基准日后被评估单位在现有管理方式和管理水平的基础上,经营范围、方式与目前保持一致。
       本评估报告评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立,当上述假设条件发生较大变化时,签字注册资产评估师及本评估机构将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。
       十、评估结论
       (一) 收益法评估结果
       上海许继电气有限公司评估基准日总资产账面价值为 6,727.43 万元,总负债账面价值为 2,309.15 万元,净资产账面价值为 4,418.28 万元。收益法评估后的股东全部权益价值为 5,906.57 万元,增值额为1,488.29 万元,增值率为 33.68%。
       (二) 资产基础法评估结果
       上海许继电气有限公司评估基准日总资产账面价值为 6,727.43 万元,评估价值为 7,689.29 万元,增值额为 961.86 万元,增值率为
    北京中企华资产评估有限责任公司                                                                         25
    许继集团有限公司拟以部分资产认购许继电气股份有限公司非公开发行股份项目之:上海许继电气有限公司评估报告14.30%;总负债账面价值为 2,309.15 万元,评估价值为 2,309.15 万元,无增减值变化;净资产账面价值为 4,418.28 万元,评估价值为5,380.14 万元,增值额为 961.86 万元,增值率为 21.77%。
      资产基础法具体评估结果详见下列评估结果汇总表:
                                   资产基础法评估结果汇总表
    评估基准日:2012 年 9 月 30 日                                               金额单位:人民币万元
                               账面价值             评估价值              增减值              增值率%
             项目
                                     A                   B                 C=B-A             D=C/A*100
    一、流动资产                        6,498.41             6,982.47               484.06                  7.45
    二、非流动资产                         229.02              706.82               477.80               208.63
    固定资产                               194.95              269.21                74.26                38.09
    无形资产                                  0.00             403.54               403.54
    递延所得税资产                           34.07               34.07                 0.00                 0.00
      资产总计                      6,727.43             7,689.29               961.86                14.30
    三、流动负债                        2,309.15             2,309.15                  0.00                 0.00
    四、非流动负债                            0.00                0.00                 0.00
      负债总计                      2,309.15             2,309.15                  0.00                 0.00
    净资产(所有者权益)                  4,418.28             5,380.14               961.86                21.77
      (三) 评估结论
      资产基础法评估的净资产价值为 5,380.14 万元,收益法评估的净资产价值为 5,906.57 万元,差异为 526.43 万元,差异率为 9.78%。两种方法评估结论存在差异的原因主要如下:
      资产基础法和收益法的评估角度、路径不同。收益法是从企业未来获利能力的角度衡量企业价值,资产基础法是从企业现时资产重置的角度衡量企业价值。被评估单位作为国家电网下属产业单位,产品技术含量及附加值较高,具有较好的经济效益,导致收益法结果比资产基础法高。
      上海许继作为一家高新技术类型企业,资产基础法不能完全体现其价值;而企业技术较为领先,在市场中有较强的优势地位,近几年收益相对稳定,未来预测是基于电力行业总体规划,且未来预测增长总体平稳,收益法结果较为合理,综合分析此次评估取收益法评估值
    北京中企华资产评估有限责任公司                                                                          26
    许继集团有限公司拟以部分资产认购许继电气股份有限公司非公开发行股份项目之:上海许继电气有限公司评估报告作为最终的评估结论。
       根据以上评估工作,本次评估结论对评估对象采用收益法评估结果,即上海许继电气有限公司的全部股东权益价值为 5,906.57 万元。
       十一、特别事项说明
       以下为在评估过程中已发现可能影响评估结论但非评估人员执业水平和能力所能评定估算的有关事项:
       纳入评估范围的著作权和专利(包括受理的)共 17 项,其中著作权8 项,专利 9 项,其中 2 项著作权与国网系统内单位共有。
       对于与国网系统内单位共有的知识产权,2013 年 5 月 6 日,国家电网下发了《国家电网公司关于做好许继电气股份有限公司资产重组涉及知识产权处置工作的通知》([2013]777 号),同意由各标的企业独占实施相关共有知识产权并享受全部收益,同意相关方就此签署协议。
       此次评估未考虑该权属状况因素可能对评估结论的影响。
       十二、评估报告使用限制说明
       (一)本评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途;
       (二)本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用;
       (三)本评估报告的全部或者部分内容被摘抄、引用或者被披露于公开媒体,需评估机构审阅相关内容,法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外;
       (四)本评估报告经注册资产评估师签字、评估机构盖章后方可正式使用;
       (五)本评估报告经国有资产监督管理机构或所出资企业备案后方可正式使用;
       (六)本评估报告所揭示的评估结论仅对评估报告中描述的经济行为有效,评估结论使用有效期为自评估基准日起一年。
    北京中企华资产评估有限责任公司                                                                         27
    许继集团有限公司拟以部分资产认购许继电气股份有限公司非公开发行股份项目之:上海许继电气有限公司评估报告
    十三、评估报告日
    本评估报告提出日期为 2013 年 5 月 6 日。
    法定代表人:孙月焕
    注册资产评估师:要勇军                                注册资产评估师:包迎春
                                                北京中企华资产评估有限责任公司
                                                                      二〇一三年五月六日
    北京中企华资产评估有限责任公司                                                                         28
                          评估报告附件
       附件一、经济行为文件;
       附件二、被评估单位专项审计报告;
       附件三、委托方和被评估单位法人营业执照复印件;
       附件四、评估对象涉及的主要权属证明资料;
       附件五、委托方和相关当事方的承诺函;
       附件六、签字注册资产评估师的承诺函;
       附件七、北京中企华资产评估有限责任公司资产评估资格证书复印件;
       附件八、北京中企华资产评估有限责任公司证券业资质证书复印件;
       附件九、北京中企华资产评估有限责任公司营业执照副本复印件;
       附件十、北京中企华资产评估有限责任公司评估人员资格证书复印件;
       附件十一、资产评估业务约定书;
       附件十二、其他重要文件。
    许继集团有限公司拟以部分资产认购许继电气股份有限公司非公开发行股份项目
       之:上海许继电气有限公司
              资产评估说明
      中企华评报字(2013)第 1092-04 号
            (共 1 册,第 1 册)
    北京中企华资产评估有限责任公司
          二〇一三年五月六日
    许继集团有限公司拟转让部分资产给许继电气股份有限公司项目之上海许继电气有限公司资产评估说明
                                        目        录第一部分 关于《资产评估说明》使用范围的声明 ................ 2第二部分 关于进行资产评估有关事项的说明 .................... 3第三部分 资产评估说明 ...................................... 4第一章 评估对象与评估范围说明 .............................. 5
    一、评估对象与评估范围内容 .......................................... 5
    二、实物资产分布情况及特点 .......................................... 6
    三、企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况 ...................... 6
    四、企业申报的表外资产的类型、数量 .................................. 7
    五、引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和账面金额 .... 8第二章 资产核实情况总体说明 ................................ 9
    一、资产核实人员组织、实施时间和

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